花旗予中兴沽售评级,目标价削至11元

花旗予中兴(00763.HK)沽售评级,目标价从21.7元削至11元。

花旗发表研究报告,指中兴去年纯利为32亿元人民币,按年升21.8%,较早前预期低15%,主因美国限制令所致。公司去年毛利率持平,较花旗预测低0.8个百分点;同时料因中国电讯商降资本开支,令其未来两年收入及盈利增长放缓,而且美国限制令的风险仍存

该行指,美国的限制令可对公司未来两年产生明显负面影响,令其部份地区的市占率将下跌。而中国电讯商将资本开支削20%,下调幅度较市场预期为多,相信公司需更进取地开发非电讯商业务及零售客户,但会为利润带来压力,故轻微下调2016-17年收入预测,而毛利率下调幅度则较明显。

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