宜人贷杠杆470倍,PPmoney杠杆72倍,风险有多大?

中晋系倒下、快鹿兑付危机,最近这互联网金融行业够热闹的!截止3月底,行业累计平台3984家,累计问题平台1533家,行业整合淘汰的趋势不可避免,最终无论综合性金融平台还是垂直类细分平台,生存下来的肯定会成为大赢家。行业发展趋势不可逆转,投资者大可不必杯弓蛇影。

盘点新三板四家重点P2P公司--万惠股份(PPMONEY),瓷爵士(温商贷),九信资产(九信金融)和嘉网股份(安心贷),尤其是PPMONEY,杠杆达到72倍,风险到底有多大?

■平台特点及风控方式

新三板四家P2P平台在资产端都属于P2N类型,通常有抵押担保或第三方担保。借款来源和风控审核上都采用线上线下相结合方式。

PPmoney:

主要采取“中小企业融资+担保”的产品运营模式,资产来源主要是从小贷公司获取债权项目或资产包,再在平台上转让,并由合作融资性担保公司提供担保。风控模式:第三方担保(融资性担保公司)+风险准备金。

安心贷:

运营时间57个月,国内首家纯房产抵押贷款平台,项目多以实物抵押借款为主,并详细公布抵押物情况,风控方面相对较严格。嘉网股份市值5000万,占股30%,安心贷应还款额8.6亿,嘉网股份背书能力有限。风控模式:房产实物抵押+风险准备金。

九信金融:

运营时间11个月,九鼎投资下属P2P 平台。项目来源初期主要是九鼎所管理基金的出资人、项目企业股东以及九鼎股东的借款需求。风控模式:金融资产担保+第三方担保。

温商贷:

运营时间37个月,业务主要集中于温州中小企业,标的基本上均有房产抵押。风控模式:房产抵押担保+风险准备金。

■交易规模和发展潜力

截止4月10日,PPmoney 交易量和待还余额规模最大,分别为511.9亿和107.2亿,待还规模排名第8,近30日交易规模50.9亿。网贷之家发展潜力排名17,杠杆倍数71.5.理财魔方、易观智库、中财研究院联合发布的2015年12月网贷平台风险评级TOP30位列12位。

温商贷累计交易量94.2亿,待还款额25.8亿,近30日交易规模6.3亿;发展潜力排名23,杠杆倍数25.8.

九信金融未公布累计交易量,待还款额3.2亿,近30日交易规模0.8亿;发展潜力排名71,杠杆倍数0.16.

安心贷未公布累计交易量,待还款额8.6亿,近30日交易规模0.8亿;发展潜力排名98.杠杆倍数85.7.

■风险评估

网贷之家将平台的杠杆作为风险衡量的一个重要指标,PPmoney的杠杆在2015年底达到204倍,被有些机构认为风险过高。其最新数据下降到71.5倍,和万惠股份近期对其增资1亿有关。

对比发展潜力排名在PPmoney之前的几家平台,杠杆都远超过PPMONEY,如宜人贷(470倍),有利网(452倍)、红岭创投(250倍)、翼龙贷(234倍),另京东金融,链家理财的杠杆也分别达到330倍和435倍。行业代表性的平台陆金所53倍、拍拍贷39倍、人人贷98倍。

根据理财魔方网贷平台风险评级,陆金所、拍拍贷、人人贷、宜人贷分列TOP30前4位,有利网排名第6,红岭创投排名第8,说明平台的风险不能只以杠杆来衡量。

其实也不难理解,平台的风险和分散度、规模、运营、透明度、股东背景实力等也有很大关系,每家平台会在发展和杠杆风险之间取一个综合平衡点,所以说,单纯杠杆并不能说明平台风险高低。甚至,越是有实力、运营的好的平台,越是敢于放大杠杆以博取更快发展。

温商贷、安心贷和九信金融不在理财魔方TOP30排名内。参考社科院发布《中国网络借贷平台风险评级与分析报告(2015年上半年)》排名,安心贷列15位,PPMoney列17位,两个平台综合得分都是67分,评级都是BBB,在操作风险和法律合规风险上安心贷要优于PPmoney.温商贷排名62位,得分59分,综合评级BB.九信金融未收录。

综合看,新三板4家P2P平台业务模式各有特色,风控上都采用了类似传统机构的抵押、担保、备用金模式,除九信金融外,其他三家风险排名都在行业前100内,都还是比较稳健。考虑到九信金融强大的股东背景,0.16的杠杆倍数甚至太过保守。

PPMONEY无论从规模和发展潜力都已处于行业第一梯队,业务模式和覆盖面也比较广,处于行业竞争的主战场。温商贷虽然规模和发展潜力也还不错,但是如果只局限温州发展会受到较大限制,不过,如果温商贷定位于深耕温州地区,也算找到自己的垂直细分定位,也是不错的选择。

安心贷作为老牌P2P,待还款额8.6亿,30日交易0.8亿,这个成绩单不能算好。九信金融运营11个月,待还款额3.2亿,30日交易0.8亿,完全没有发挥出九鼎集团的品牌和资金优势,而且,在网贷之家综合排名前100位平台中,透明度尽然是最低的?是要隐藏什么呢?

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