苹果股价连续下跌 现在是买入良机吗

网易科技讯 4月28日,据时代杂志和财富杂志综合报道,几个月以来,“果粉”们一直都在争论,苹果股票超过100美元还值得买吗?现在,随着苹果发布令人失望的最新财报,苹果股价应声下跌,由此引发的问题是:苹果股票真的成了“便宜货”吗?

回答这个问题的最简单方法就是,确定苹果需要如何赚钱才能通过高额回报吸引投资者?为此,我们可以将苹果公司想象成单一股票,其价格相当于它的市值。你愿意购买这股苹果股票吗?那需要5370亿美元。

实际上,这已经是折扣价。因为自从2015年4月份以来,苹果股价已经贬值了29%,市值蒸发了2180亿美元,那相当于英特尔与AdobeSystems公司的市值总和。这意味着,投资者们从苹果获取的收益将减少。的确,在2016年第二季度财报中,苹果净收益下降了22%,从去年同期的136亿美元降至105亿美元,毛利润率也从40.8%下降至39.4%。在第三季度,苹果预计毛利润率将继续下降至37.5%。

苹果的利润图谱可能变得更糟。苹果3月份发布了最新热销iPhone,但是iPhone SE的利润率根本无法与获益丰厚的前代机型相媲美。因此,在三星等对手的竞争和新一代产品利润率太低的情况下,可以预计苹果获得的利润将比过去更少。

然而从过去4个季度的财报中可以看到,苹果依然在获得巨利,平均每个季度营收高达507亿美元。按照最新5370亿美元的市值估算,苹果的市盈率依然高达10.6倍。但是苹果未来产生的利润需要为股票“充电”,假设投资者想要8%的年度回报,鉴于苹果股票的极端波动性,这是最低限度。苹果需要提高股息,每年支付55.4亿美元,这仅占其年利润的2.5%。如果苹果能够继续保持年利润500亿美元,其市盈率大约可达16.7倍,苹果股票将会上涨。

显然,市场预期苹果利润不会增长反会缩水,而且是大幅缩水。事实上,市场预期苹果盈利将会首次出现大幅下降,随后恢复增长,很可能满足投资者想要的8%回报。而在未来2年内,苹果的利润可能从500亿美元降至357亿美元(或缩水30%),这将导致其市盈率实现16.7倍的目标。届时,苹果业绩将重新开始增长,平均收益增长5.5%。

请记住,利润数字包括通货膨胀,为此这种假设似乎是可行的。但风险是,苹果利润降至400亿美元以下,这很可能发生,而且还会继续缩水。在某个时刻,苹果利润缩水将会停止,利润将会反弹。不需要很多,对于苹果5370亿美元的市值来说,已经具有重大意义。

请记住,360亿美元的利润意味着,苹果必须在特定产品上保持获得非常高的利润率。为此,苹果需要保证竞争对手无法复制其产品。但此举的危险在于,大多数单一产品的企业往往无法保持。苹果依然需要成为独一无二的发明者,确保其股票继续受到欢迎。如果伟大创新的时代结束,这种情况就不会发生。这也是为何苹果股票依然比看起来更危险的原因。

苹果公司发布13年来首次营收下降的财报后,股价下跌了7%以上。每个人对此都已经有所准备,因为苹果此前就已经警告投资者,本季度财报业绩可能不太乐观。那么苹果股票为何会下跌?主要有3个原因:

1.iPhone销量下降16%

这是苹果手机自诞生以来销量首次同比下降。苹果65%的营收来自iPhone销售,为此销量下降就会引发问题。导致iPhone销量下降主要有2个原因:第一,无线运营商们正取消它们的硬件补贴,这意味着人们需要首次以全价购买智能手机,促使许多人继续使用现有手机而不愿意升级。苹果试图通过租赁项目抵消这种影响,但效果还不清楚。

第二,iPhone 6和iPhone 6 Plus推高了iPhone销量标准。消费者们积极购买苹果的大屏手机,但是放大iPhone的策略苹果只能使用一次。苹果下一代iPhone是否能够匹配iPhone 6的魔术时刻还有待观察。

2.苹果预测其业绩弱于预期。每个季度,像苹果等公司都会发布有关其未来数月业绩的公众预测。苹果预计其未来季度的营收在410亿美元到430亿美元之间,这低于华尔街分析师的预期。他们认为苹果营收应该达到470亿美元。这种差距足以吓跑部分投资者。

3.在中国增长放缓将持续很长时间。中国是苹果第二大市场,也是最重要的潜在增长市场。苹果上季度在中国营收增长率达14%,此前更是达到惊人的99%。可是本季度,苹果在中国增长率却下降了26%。

当然,苹果在中国业务增长减缓有很多原因,其中有些超出了苹果的控制能力。中国经济增长放缓意味着消费者不再愿意或能够购买苹果高端手机。强势美元使得苹果产品在国外变得更昂贵。此外,苹果正面临中国政府的压力,最近该公司许多服务被禁止。

那么,苹果股票有值得乐观的理由吗?当然,苹果本季度营收达506亿美元,极为重要的“服务业”增长20%,包括提供电影租赁、数据存储等服务。如果苹果能够继续保持增长趋势,就可以弥补iPhone销量下降的损失。 (小小)

极客网企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。