极客网获悉，光大证券发布研究报告称，近期茅台批价持续下跌引发市场关注，茅台本轮批价下跌的根本原因在于需求端支撑不强、供需关系错配，2020-24年清明-端午期间飞天茅台散瓶批价变动幅度分别为14%/13%/3%/1%/-5%、逐年收窄。后续需求角度依赖于宏观环境的恢复，包括消费者购买力以及经销商终端信心的恢复，供给端则需要关注酒厂接下来采取的措施，包括阶段性调整配额、控制发货节奏、收缩直营渠道以及企业团购的投放等。
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