GoPro高管在公司上市当天庆祝。
导语：美国《华尔街日报》网络版今天撰文称，虽然私有科技公司的估值一路攀升，但公开市场似乎并不买账，科技公司在今年的美股市场IPO交易中的占比创2008年以来的最低记录。近期的股市动荡也进一步加剧了这一状况。
以下为文章全文：
根据最新数据，科技公司IPO占比已经创下7年新低，即使是在此期间上市的企业也表现不佳，再次表明公开市场并不认可风险投资家极力兜售的超高估值。
市场研究公司复兴资本(Renaissance Capital)发布的数据显示，进入2015年以来，美股市场只有11%的IPO来自科技公司，创2008年以来的最低记录——当时正值金融危机全面发酵之际，科技公司的IPO占比为10%。截止8月底，今年在美国上市的15家科技公司的股价平均较IPO发行价下跌4%，较上市首日收盘价下跌20%——后一个价格更容易被散户买到。
疲软的IPO市场与私有市场的欣欣向荣形成鲜明对比，目前从风险投资公司那里获得10亿美元或更高估值的私有公司至少有117家，几乎较一年前翻了一番。但在几年前，还只有几家创业公司能在上市前达到10亿美元的估值。
进入2015年以来，美股市场只有11%的IPO来自科技公司，创2008年以来的最低记录。
“风险投资原本认为，这些增速迅猛的私有公司很容易支撑10至20倍的市销率，但却并没有获得公开市场的认可。这导致他们很难为有限合伙人提供预想中的回报。”复兴资本研究总监保罗-巴德(Paul Bard)说。随着热门私有科技公司以不断高企的估值融资，潜在收购者也越来越难以给出能为后期投资者带来回报的价格。
投资者的另外一项变现渠道便是IPO，但公开市场似乎并不接受这种估值，近期的市场动荡也加剧了这一问题。该问题可能导致私有公司在新一轮融资中降低估值。巴德支出，Good Technology早在2013年4月就实现了10亿美元的估值。但上周五，黑莓宣布以4.25亿美元收购这家公司。
私有公司的股价相对于上市后股价的溢价令人更加困惑，因为理性的投资者应该因为在公司出售或IPO之前长期无法变现而要求折价，更何况年轻企业无法达到预期的风险也很高。“考虑到投资者承担的额外风险，私有公司的估值应当折价”巴德说，“很多私有公司忽视了无法达到预期的基本面风险。我认为，只要大赢家能够通过超额回报掩盖输家的损失，这场游戏就会继续下去。但风险越来越高。”
已经有少数几家获得10亿美元或更高估值的企业进入了IPO管道。据《华尔街日报》报道，移动支付公司Square已经秘密提交了IPO文件，该公司在之前一轮融资中获得约60亿美元估值。数据存储提供商Pure Storage也获得了大约30亿美元的私有估值，并在今年8月提交IPO文件。
复兴资本在报告中预计，商业软件公司Cloudera和Nutanix将在今年年底提交IPO文件，这两家公司去年的估值分别为41亿和20亿美元，数据安全公司Veracode和其他公司也有可能提交IPO文件。(书聿)
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。