[摘要]超高债务资本比让联通通过融资获取资金困难，69.9亿元净利连利息都不够还。
联通建4G网络资金紧张：挣的钱不够还债的
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文/柏铭007（微信公众号：通信漫谈）
中国联通副总裁韩志刚表示全力推进网络的建设，计划非常宏伟并且极为激进，不过其财务恐怕难支持，其实当下之急是营销！
联通建网计划激进
在“2015中国信息通信业发展高层论坛”上，中国联通副总裁韩志刚表示全力推进4G的建设，预计到年底基站达到50万，4G、3G、2G的基站总量达到160万。
2014年底中国联通拥有56.5万个基站，今年上半年建设了27.2万基站总数增加到83.7万。
即是说下半年将建设76.3万基站，是上半年建设的27.2万基站的2.8倍！这个计划可以说是非常之激进。
常小兵在联通的时候计划到年底基站增加到120万即是下半年建设36.3万，王晓初在今年8月底到联通任职，计划就调整到160万，基站建设计划从36.3万增加到76.3万翻了一倍！
支撑4G网络的传输网需要投资
4G网络要获得良好的体验，除了建设一张覆盖优良的4G网络以外，还需要建设一张强壮的传输网络，在4G时代联通正快速落后于中国电信。
2009年6月底数据，中国电信、中国联通出口带宽分别为416.78G、295.14G，中国联通是中国电信的70.8%。2014年12月中国电信、中国联通出口带宽是2569.5G、1037G，中国联通是中国电信的40.4%。中国联通的出口带宽只是增长了3.51倍，而中国电信暴增6倍。
中国联通作为固网运营商，其在传输网上落后于中国电信不利于它在固网市场上与中国电信竞争，同时由于传输网是4G网络的传输基础，这要求联通强化建设其传输网，以保持自己的固网优势。
联通的财务较困难
2009年中国联通的债务是744.6亿，债务资本比26.5%。经过5年的发展，2014年联通负债达到3168亿，债务资本比率高达79%。
2015年上半年中国联通营业收入1446.9亿元，比上年同期下滑3.3%，而净利润只有69.9亿元，同比增长4.5%；自由现金流达到人民币84.5亿元。
超高的债务资本比让中国联通通过融资来获取资金很困难，69.9亿元的净利润连利息都不够还！此外，不管联通是否愿意，其都要挤出部分资金去建设传输网！联通要靠自己支持下半年76.3万基站的建设并不容易！
眼下最重要的是其营销策略
从2009年到2013年，中国联通净增1.48亿手机用户，中国电信1.58亿手机用户。中国联通拿着最优秀的WCDMA制式、有GSM网络基础，还得到了出售CDMA业务的1100亿的情况下，其净增用户数居然比中国电信少近千万，中国联通营销政策不合理是一个重要原因。
中国联通在3G商用的时候推出了六统一的套餐，可是中国地域广阔，各地的消费水平不一，其六统一套餐造成了落后地区的套餐补贴要高于发达地区，而由于套餐统一导致落后地区的资费卡被黄牛贩卖到发达地区，造成混乱！
另外，中国联通的3G套餐长期维持较高门槛，导致用户增长缓慢，直到2013年地方联通公司推出低端套餐，如广东的15元300M套餐，推动2013年3月的月增用户环比暴增超过100万达到净增459万用户的历史高点。
不过这些低端套餐冲击着联通的3G合约套餐，联通不是去改进3G套餐来促进用户增长，而是暂停了这些低端套餐，于是中国联通的月净增用户数逐渐下降到2013年12月的239.8万。此后中国联通居然还是没有修改3G套餐而地方联通公司再推出低端套餐，广州其时的15元套餐流量增加到500M对3G合约用户冲击更大了！
可见，中国联通其实自身是有发展能力的，关键是如何处理好其3G合约套餐和低端套餐的冲突问题，营销政策才是联通眼下最要紧处理的问题！
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