摩根大通：中国科技公司尚未出现流血融资

[摘要]展望未来，分析师认为中国经济增长放缓对科技公司影响不大。

摩根大通：中国科技公司尚未出现流血融资

腾讯科技讯 11月24日，国外媒体报道称，摩根大通分析师认为，投资者掀起中国科技公司并购潮，中国经济增长放缓对科技公司没有太大影响。

对于中国科技行业而言，2015年是忙碌的一年。阿里巴巴同意收购优酷土豆，携程和去哪儿宣布合并，美团和大众点评联姻，滴滴打车与快的打车进行战略合并。

摩根大通亚洲区TMT投资银行部联合主管顾宏地(Brian Gu)表示：“我们刚刚完成阿里巴巴收购优酷土豆交易。今年，我们看到中国科技行业展开大规模并购。并购交易涉及滴滴快的、美团、大众点评这样的私营公司，也涉及携程、去哪儿这样的上市公司。”

顾宏地认为，自古以来中国企业很难与竞争对手合作。每个人都想成为市场主导者。它们往往拥有雄厚的资金实力。今年，投资者不希望为初创投入太多资金，不希望它们激烈竞争，也不希望它们花光募集到的所有资金。投资者希望出现合并，因此今年我们看到创始人同意并购交易。公司管理层最初可能有抵触情绪，但资金最终促成交易。

在中国，私募交易估值已经不再像过去那样迅速攀升。顾宏地认为，中国初创希望获得更高的估值和更有利的条款，而且希望更快地获得资金。

“今年上半年，几乎所有与我们商谈的公司都希望利用私募市场。如今，私募市场有点冷淡。”他说道。

摩根大通亚洲区TMT投资银行部联合主管霍隽(John Hall)表示：“我们看到了流血融资（一轮融资的估值低于前一轮融资）的迹象，但我们需要克服困难。如果出现很多流血融资，某些高估值可能难以为继。”

霍隽同时表示，TMT投资银行部尚未发现中国科技公司出现流血融资现象。但毫无疑问，目前中国科技行业的融资势头已经减弱。

摩根大通TMT全球主席詹尼弗·纳森(Jennifer Nason)表示，如今公司可以长时间保持私营状态。融资阶段被延长，估值就像股价一样，难免有所起伏。

“我认为，每个人都要习惯下一轮融资估值不会攀升的情况。就像上市一样，你不一定能够攀升到最高价格点。”纳森说道。

纳森透露，今年全球并购交易总额接近4万亿美元，亚洲占到25%（过去十年，亚洲占比一般在10%左右）。今年，中国并购交易额明显增加。

“中国企业的信誉的确在增强。如果我们要出售一家美国公司，现在我们会考虑中国买家——中国买家不是最后的选择，有时甚至会是首选。”纳森说道。

谈到中国经济增长放缓对科技公司的影响，霍隽表示：“我认为没有太大影响。很多科技公司是互联网公司，很多消费转移到线上。投资者可能担心阿里巴巴，但我不认同这种看法。”

顾宏地同样认为，在中国，这是向更高效、更创新的商业模式转型。科技行业受益于更多的资金、人才和政策支持。（熠辉）

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